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芝加哥(路透社) - 从金融危机开始十年后,许多美国州和地方公共养老金体系仍然更糟糕投资回报率不均衡且资金水平尚未恢复许多养老基金同时试图通过加载来提高回报率十年前闻所未闻的另类投资“有些人无法摆脱困境我们已经有多年的恒定(股市)回报,而且几乎没有改善资金不足的情况,”市政信贷分析师Mikhail Foux表示

纽约巴克莱指数标准普尔500指数美国股票指数在过去九年中增长了两倍,部分原因是前所未有的零利率政策和全球央行的大规模货币刺激措施旨在打击一代人最严重的经济衰退

努力与广阔的市场相匹配,最近美国股市的动荡引发了人们对另一场经济衰退的担忧“现在当市场处于低迷状态时会发生什么10%到15%

“Foux要求提供有关公共养老金计划资助水平的互动图表,请点击:tmsnrtrs / 2tPyAFf 2007年,危机开始前一年,国家退休金的中位数为92%,当地退休金为97%根据威尔希尔资助研究计划,到2016年各州降至68%,地方政府降至72%,最新数据资金比率较低表明养老基金整体健全状况较差,需要更多资金来履行未来义务持续低于危机后的利率意味着养老基金不再能够依靠固定收入的相同程度来帮助满足养老金领域老龄化人口的退出需求“当危机爆发时,它暴露出计划地位的不稳定性, “波士顿学院退休研究中心的州和地方研究主任让 - 皮埃尔•奥布里说,自2016年以来,美国的利率一直在上升,股市创下历史新高s,养老金仍然难以产生一致的回报对于公共养老金年度中位数回报的互动图表,请点击:tmsnrtrs / 2tRGptV每个退休人员的活跃公共部门工人数量一直在下降该比率从2001年的243下降到2016年的142

到2017年11月全国退休行政管理人员协会(NASRA)公共基金调查结合资金不足的计划可以提高养老金成本对于州和地方政府养老金计划成员的互动图表,请点击:tmsnrtrs / 2oZwAVq经济急剧下滑随着2007-2009金融危机的影响,核心税收收入受到影响,导致各国政府采取前所未有的改革措施,通过增加捐款和削减福利来支撑养老金“就像这些养老基金因市场下滑需要更高的捐款一样,计划发起人不太能够支付那些更高的贡献,“NAS的Keith Brainard说RA的研究主管提醒退休系统转向风险较高的另类投资,如对冲基金,私募股权,房地产和大宗商品等美国公共养老基金成为国际养老基金中最大的风险承担者

2017年2月阅读该研究,请点击:此处根据退休研究中心的数据,2015年替代性投资分配从2005年的9%跃升至24%“我们大部分都知道,自金融危机以来,替代品并不是灵丹妙药, “Aubry,注意到对冲基金和大宗商品在此期间表现不佳股票公共养老基金的假定投资回报率自危机以来趋于下降如果计划的回报率低于预期回报率,政府赞助商需要弥补损失但是一般而言,公共计划倾向于落后私营部门退休金计划,以降低贴现率,据纽约洛克菲勒政府研究所去年引用的数据显示,1993年至2012年,美国10年期美国国债收益率下降了43个百分点,美国大型私营企业计划将贴现率从82%降至44%

根据研究所的报告,在同一时期内,这一比率仅从78%降至77% 在危机发生以来的几年中,一些政府难以修改退休福利,法律纠纷正在进行中法律或政治限制阻碍了伊利诺伊州,肯塔基州和新泽西州的变化,这些国家的捐款已经落后于数十年的精算要求水平诉讼据劳拉和约翰阿诺德基金会(Laura and John Arnold Foundation)称,自2008年起针对超过40个州和地方政府提起诉讼,根据宪法原因提出养老金变更,该基金会追踪13个州的诉讼法院已经维持退休人员生活费调整(COLA)的减少根据阿诺德基金会副总裁斯图尔特·巴克的说法,在加利福尼亚州,四项诉讼中的长期司法裁决将在国家最高法院审理三起诉讼中,在加利福尼亚州实施减少福利金计划

研究报告作者:Karen Pierog和Daniel Bases;由Meredith Mazzilli编辑